心羽 2008-8-22 19:00
大摩投资分析报告（0825）
大摩投资分析报告（0825）
[color=#0000ff][size=3]大摩投资分析报告（0825） [/size][/color]
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[color=#0000ff]市场依然很弱！
本周市场出现大起大落行情，尤其是在周三在多个利好传闻的刺激下上证指数拉出了少见的178点的长阳，而周四大盘却下跌91点，将周三的涨幅抹去一半，周五市场收出带下影的十字星。
从178点的长阳后的最近三天的K线组合分析，周三的巨阳使单日反弹力度达到最大化，这样夸张的巨阳距离前期2566点的底部仅一线之遥，大盘再向上拓展空间的余地已经很微小了。其后两天的K线都在这根巨阳线之内，K线组合形成孕线，尤其是前两颗K线的最高点几乎在同一位置，所以2523点基本上已经达到本次反弹空间的上限。这种情况下，下周或者后期市场演变可能存在两种模式：
第一种是2008年2月4日长阳后的走势模式。
2008年2月4日也同样出现了一根单日8%的巨阳线，随后市场形成4450--4650点的平台整理，市场再次摸高前期高点反弹至4695点之后重归跌势。按照这种模式，市场将在2370点-2550点震荡反弹形成整理平台，在市场再次摸高2550点附近之后重归跌势。
第二种是1996年12月18日长阳后的走势模式。
1996年12月18日由于短期严重超跌而引发了当日巨阳，随后次日却突然快速回落，然后数日后又再创新低。1996年那根巨阳与本次20日这个巨阳情形相类似，都非常夸张，两相虽然不能简单类比，但相互是可以借鉴的，都是快速回落并再创新低之后再度反弹。这种模式预示着市场将很快再创新低，在7年前的牛市顶部2100点-2200点附近遇到支撑再度反弹。
我们认为市场运行第一种那个模式的可能性较大一些，下周初市场探底之后，有可能再次反弹至本周高点附近。牛市多长阴，熊市多长阳！一根巨阳不能说明什么问题，不管后期市场运行哪种模式，这都是一次次级反弹，其高度有限。
另外，再从近几天的市场本身的角度去分析。本次反弹的领头急先锋就是券商概念，而这几天我们看到中信证券、国元证券、宏源证券等经过一个涨停板之后，虽然还继续上冲，但是涨幅已经收窄并开始在高位震荡抛售也开始增加，远没有今年4月那次反弹那样连续涨停有气势，由此可见本次反弹级别低于4月份反弹的级别。再看看新股的走势。历来经验显示出在反弹行情中，新股是一个不可或缺的主角，而中国南车大盘暴涨时它小涨大盘跌时它跌停板，种种迹象都表示，市场依然很弱。
根据上面的分析，在操作上，我们认为仓重者应该把握此次反弹尤其是在反弹至2500点以上的高点时的机会适当短线减持。对于短线投资者而言，建议关注本次反弹的龙头券商概念股，其次短线还可关注超跌品种，同时在选择品种时关注基本面和行业环境有利的板块和公司，选择成长性突出、业绩稳定的优质个股。[/color][/size]
