心羽 2008-9-2 17:14
江南证券分析报告（0903）
江南证券分析报告（0903）江南证券分析报告（0903） 荣华实业：万向德农第二 大股东剑指32元 今日沪深两市再创低量，上海方面266亿，深圳方面122亿，但两市涨停个股却达到27家之多。翻开涨幅榜，热点一目了然，超跌低价股反弹，其中6元以下个股占到涨幅前100名的近90%以上，涨幅明星当属万向德农，最近四天更是连拉四个涨停板，股价也迅速从5.9元上涨到近9元，涨幅高达50%，公司主营业务是以玉米为主的农副产品深加工业务，属于大农业范畴。那么对于同样以玉米为主的农副产品深加工业务为主的荣华实业（600311），股价也面临超跌，当前股价仅仅5元，且大股东承诺如果通过二级市场减持股份，则减持价格不低于每股32元，其内在价值巨大，值得重点关注！ 和万向德农一样的玉米深加工题材！ 最近超跌低价股的涨幅明星当属万向德农，最近四天更是连拉四个涨停板，股价也迅速从5.9元上涨到近9元，涨幅高达50%，公司主营业务是以玉米为主的农副产品深加工和以玉米杂交种为主的农产品种子的技术研究和生产经营，产品包括啤酒专用糖浆、麦芽糊精等玉米深加工产品等。荣华实业主营业务是玉米淀粉及其副产品、农用地膜、玉米精练油和糊精的生产和销售，与万向德农一样的玉米深加工题材。而万向德农的业务风险是种业公司生产基地集中于中国黄金制种基地甘肃，随着种业的快速发展，种子发运问题成为公司发展瓶颈，而荣华实业则地处中国黄金制种基地甘肃，具备强大的地域发展优势。根据公司最新半年报显示，报告期，公司加快了募集资金在建项目的建设进度，改建的12万吨谷氨酸项目于2008年5月4日投料生产，甘肃立信工程造价咨询服务有限公司于 2008 年6 月20 日完成12万吨谷氨酸项目工程结算审核，并出具了《工程结算审核报告》，甘肃立信会计师事务有限公司于 2008 年6 月28 日完成12万吨谷氨酸项目竣工财务决算审核，编制了《甘肃荣华实业集团股份有限公司年产 12 万吨谷氨酸生产线改扩建项目竣工财务决算审核报告》，项目竣工决算总投资 52859.68 万元，交付使用资产 52859.68 万元。项目投产以来，运行状况良好，产品质量稳定，各项指标均达到同行业标准。截止目前公司募集资金项目已全部竣工并交付使用。随着公司 12 万吨谷氨酸项目的竣工和淀粉生产线的改造完成，公司的主业将实现质的提高，产业链进一步延伸，提高了产品的附加值；规模优势更加明显，有效的降低了产品成本，使公司的生产经营情况发生很大的改变。同时相比于其他谷氨酸生产厂家，本公司已经具备了年处理 106.92 万吨高浓度有机废水、生产 18 万吨有机复合肥的能力，在日趋严格的环保环境中将处于有利的地位。 大改造项目投产，年新增收入预计达10亿！ 公司原有的 20 万吨淀粉生产线自 1997 年投入使用以来，一直没有进行技术改造，为充分挖掘公司的内部潜力，2007 年开始公司对生产线进行技术改造，技改完成后将提高淀粉收率，达到增产增效的目的。目前，淀粉项目的改造工作已基本结束，淀粉一车间已于 4月 19 日投料恢复正常生产，取得了良好的效果，各产品的收率明显提高，尤其主产品淀粉的收率提高了近两个百分点，产品质量更加稳定。此外，淀粉二车间也可在近期恢复正常生产。公司主营业务由年产40万玉米淀粉（目前生产规模为10万吨）及其副产品、年产12万吨谷氨酸和年产18万吨复合肥（谷氨酸项目投产后进行生产）构成。改建12万吨谷氨酸生产线项目达产后，年新增销售收入10.88亿元，新增税后利润9590万元。07年公司计划完成淀粉20万吨，谷氨酸3万吨的生产销售任务。公司是国家重点扶持的农业企业，除现有淀粉副产品免收增值税外，作为全国151家农业产业化重点龙头企业之一，公司在所得税方面享受优惠政策。2008年5月9日公告称，公司12万吨谷氨酸生产线于5月4日顺利投产，项目设计日产能400吨，目前谷氨酸日生产量已达200吨，并在逐步提高产量。项目达到设计产量后，预计可年消耗玉米淀粉24万吨，年销售收入10.88亿元（产品价格按7800元/吨计），税后利润9590万元，这对于07年全年净利润才5000多万的荣华实业来说，未来利润有望实质受益，发展前景极为可观。 大股东剑指32元，后期存在巨大上涨空间！ 荣华实业8月1公告，公司于2008年7月30日接到控股股东武威荣华工贸有限公司的承诺函，荣华工贸承诺，基于公司未来的发展前景，其持有的荣华实业将于2008年8月6日解除限售的3328万股股份以及将于2009年7月31日解除限售的7228万股股份，合计10556万股，如果通过二级市场减持股份，则减持价格不低于每股32元。该股目前5元左右的价位无任何减持压力，何况该股前期凶悍主力深度套牢，有望发动猛烈自救行情，值得密切关注！江南证券分析报告（0903） 荣华实业：万向德农第二 大股东剑指32元 今日沪深两市再创低量，上海方面266亿，深圳方面122亿，但两市涨停个股却达到27家之多。翻开涨幅榜，热点一目了然，超跌低价股反弹，其中6元以下个股占到涨幅前100名的近90%以上，涨幅明星当属万向德农，最近四天更是连拉四个涨停板，股价也迅速从5.9元上涨到近9元，涨幅高达50%，公司主营业务是以玉米为主的农副产品深加工业务，属于大农业范畴。那么对于同样以玉米为主的农副产品深加工业务为主的荣华实业（600311），股价也面临超跌，当前股价仅仅5元，且大股东承诺如果通过二级市场减持股份，则减持价格不低于每股32元，其内在价值巨大，值得重点关注！ 和万向德农一样的玉米深加工题材！ 最近超跌低价股的涨幅明星当属万向德农，最近四天更是连拉四个涨停板，股价也迅速从5.9元上涨到近9元，涨幅高达50%，公司主营业务是以玉米为主的农副产品深加工和以玉米杂交种为主的农产品种子的技术研究和生产经营，产品包括啤酒专用糖浆、麦芽糊精等玉米深加工产品等。荣华实业主营业务是玉米淀粉及其副产品、农用地膜、玉米精练油和糊精的生产和销售，与万向德农一样的玉米深加工题材。而万向德农的业务风险是种业公司生产基地集中于中国黄金制种基地甘肃，随着种业的快速发展，种子发运问题成为公司发展瓶颈，而荣华实业则地处中国黄金制种基地甘肃，具备强大的地域发展优势。根据公司最新半年报显示，报告期，公司加快了募集资金在建项目的建设进度，改建的12万吨谷氨酸项目于2008年5月4日投料生产，甘肃立信工程造价咨询服务有限公司于 2008 年6 月20 日完成12万吨谷氨酸项目工程结算审核，并出具了《工程结算审核报告》，甘肃立信会计师事务有限公司于 2008 年6 月28 日完成12万吨谷氨酸项目竣工财务决算审核，编制了《甘肃荣华实业集团股份有限公司年产 12 万吨谷氨酸生产线改扩建项目竣工财务决算审核报告》，项目竣工决算总投资 52859.68 万元，交付使用资产 52859.68 万元。项目投产以来，运行状况良好，产品质量稳定，各项指标均达到同行业标准。截止目前公司募集资金项目已全部竣工并交付使用。随着公司 12 万吨谷氨酸项目的竣工和淀粉生产线的改造完成，公司的主业将实现质的提高，产业链进一步延伸，提高了产品的附加值；规模优势更加明显，有效的降低了产品成本，使公司的生产经营情况发生很大的改变。同时相比于其他谷氨酸生产厂家，本公司已经具备了年处理 106.92 万吨高浓度有机废水、生产 18 万吨有机复合肥的能力，在日趋严格的环保环境中将处于有利的地位。 大改造项目投产，年新增收入预计达10亿！ 公司原有的 20 万吨淀粉生产线自 1997 年投入使用以来，一直没有进行技术改造，为充分挖掘公司的内部潜力，2007 年开始公司对生产线进行技术改造，技改完成后将提高淀粉收率，达到增产增效的目的。目前，淀粉项目的改造工作已基本结束，淀粉一车间已于 4月 19 日投料恢复正常生产，取得了良好的效果，各产品的收率明显提高，尤其主产品淀粉的收率提高了近两个百分点，产品质量更加稳定。此外，淀粉二车间也可在近期恢复正常生产。公司主营业务由年产40万玉米淀粉（目前生产规模为10万吨）及其副产品、年产12万吨谷氨酸和年产18万吨复合肥（谷氨酸项目投产后进行生产）构成。改建12万吨谷氨酸生产线项目达产后，年新增销售收入10.88亿元，新增税后利润9590万元。07年公司计划完成淀粉20万吨，谷氨酸3万吨的生产销售任务。公司是国家重点扶持的农业企业，除现有淀粉副产品免收增值税外，作为全国151家农业产业化重点龙头企业之一，公司在所得税方面享受优惠政策。2008年5月9日公告称，公司12万吨谷氨酸生产线于5月4日顺利投产，项目设计日产能400吨，目前谷氨酸日生产量已达200吨，并在逐步提高产量。项目达到设计产量后，预计可年消耗玉米淀粉24万吨，年销售收入10.88亿元（产品价格按7800元/吨计），税后利润9590万元，这对于07年全年净利润才5000多万的荣华实业来说，未来利润有望实质受益，发展前景极为可观。 大股东剑指32元，后期存在巨大上涨空间！ 荣华实业8月1公告，公司于2008年7月30日接到控股股东武威荣华工贸有限公司的承诺函，荣华工贸承诺，基于公司未来的发展前景，其持有的荣华实业将于2008年8月6日解除限售的3328万股股份以及将于2009年7月31日解除限售的7228万股股份，合计10556万股，如果通过二级市场减持股份，则减持价格不低于每股32元。该股目前5元左右的价位无任何减持压力，何况该股前期凶悍主力深度套牢，有望发动猛烈自救行情，值得密切关注！
