国元证券分析报告（0514）
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ST罗牛：扭亏为盈的猪肉大王 有望强势上攻 康洪涛
看好理由一：业绩增长，扭亏为盈
2007年已经扭亏为盈，预计很快就要摘星脱帽。2007三季度每股净资产1.3573元，每股公积金0.214元，每股未分配利润0.0104元，每股经营现金流0.0735元，净利润同比增长2052.16%。公司最近公告的2007年业绩修正公告称：经公司财务部门测算，2007年1月1日至2007年12月31日可实现归属于母公司的净利润约为18000万元，按照公司总股本88013.20万股计算，每股收益可达0.20元
看好理由二：政策扶持 有望大幅度提升公司的未来业绩
公司是国家农业产业化集团型重点龙头企业，主要生产销售生猪、鸡、鲜鸡蛋、无公害蔬菜等农副产品。目前公司已形成年出栏父母代种猪2万头，商品猪45万头，年生产鸡蛋5000吨，年生产文昌鸡苗260万只的生产能力，是国内最大的商品猪生产基地、文昌鸡种苗生产基地和蛋鸡饲养基地。此外，罗牛山在天津、海口等地拥有2000千亩土地，已经溢价数倍，还在海口市填海片区的汽配城占地80多亩，火车站片区的农产品物流中心占地约1600余亩、三鸟水果批发市场占地约600多亩。这些土地资源帐面价值极低，市场价格有望超过十亿，可见公司股价含金量十足，也将有望大幅度提升公司的未来业绩。
看好理由三：生猪基地 业务稳定发展
公司是国内最重要最大的生猪养殖基地，生猪养殖基地，拥有约40个生猪养殖基地，猪肉养殖收入约占主营业务收入的60%，将最大化受益此次猪肉价格上涨的特别行情。公司已成为产、工、销一条龙经营、农工贸一体的科技型集团型的大型综合性企业。特别值得一提的是公司的生猪养殖，公司在罗牛山拥有优质种猪，在全岛17个市县建有养猪生产基地约40个，拥有曾祖代种猪场，1.5万头祖代种猪场，3万头商品猪场，6万头仔猪场，4万头机械化商品猪场以及红明原种猪场，屯昌南吕SPF高健康核心种猪场等30余个集约化猪场，品种和规模优势使商品猪养殖成为公司的主要业务。
看好理由四：稀缺产品 具有借壳、重组或注资的潜力
价低本身就是一种优势，一种题材，属于二级市场的稀缺产品。另外，许多垃圾ST小盘股是许多大集团借壳（重组或注资）的主要对象，何况*ST罗牛的基本面比较好，具有借壳、重组或注资的潜力。
